上周中德中法又一次迎來互動的高潮，在這背后，中歐之間的商貿(mào)投資依舊緊密。
中方數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，中歐雙向投資存量已超2300億美元；2022年，歐洲對華投資121億美元，同比大幅增長70%，汽車領(lǐng)域繼續(xù)成為最大熱點；同期中國對歐投資111億美元，同比增長21%，新增投資集中在新能源、汽車、機械設(shè)備等領(lǐng)域。
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歐洲智庫歐洲對外關(guān)系委員會6月初在德國、法國、西班牙、波蘭、保加利亞等11個歐盟國家對1.6萬人展開的問卷調(diào)查顯示，多數(shù)受訪者認為，歐洲應(yīng)該與中國保持良好經(jīng)貿(mào)關(guān)系，46%的受訪者認為中國是歐盟“必要的戰(zhàn)略合作伙伴”。
多年跟蹤中企在全球投資、布局的普華永道全球跨境業(yè)務(wù)中國主管合伙人黃耀和和他的團隊，也洞察了一個新動向。在黃耀和看來，2009年中國的海外投資增長強勁，2014年后全球產(chǎn)業(yè)鏈的大部分其實已經(jīng)被中國企業(yè)買下，如今中企在全球的投資更多地在“補鏈”，即彌補中國企業(yè)過去因不具備專業(yè)能力而留下的空白。因此，當(dāng)前中企在歐洲、在全球的投資更注重質(zhì)而非量。
中企對歐投資不再“盲選”
黃耀和認為，放眼全球，產(chǎn)業(yè)底層的技術(shù)體系在經(jīng)歷更新?lián)Q代，所以當(dāng)前的投資與2009年前后有很大差異，“主要體現(xiàn)在我們過去關(guān)注目標風(fēng)險、產(chǎn)品、技術(shù)、人員、評估團隊，并不會研究垂直行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈整合，而現(xiàn)在我們需要知道該如何去整合。此外，各個國家對外商直接投資（FDI）也更加謹慎。”
黃耀和認為，在內(nèi)外變量的綜合作用下，導(dǎo)致了中企當(dāng)前的投資總量不會像以前那么多。在他看了，現(xiàn)在中企的投資行為更精準、更注重質(zhì)量，“所以我們不必緊盯著數(shù)字，不必被總量的減少動搖，因為這種變化是與需求的變化相符的。”
普華永道德國中國業(yè)務(wù)部負責(zé)人唐厚德（Thomas Heck）也認同這一觀點。在他看來，十幾年前開始的對外投資浪潮中，中企大量的投資是由企業(yè)“走出去”的強烈意愿驅(qū)動，購買的東西未必適合自身。“今天，許多來自中國的私募股權(quán)投資者進行并購，是由利益驅(qū)動的，他們希望能夠從投資中獲利，實現(xiàn)基金的增值。因此，他們會‘百里挑一’，非常仔細地挑選這些資產(chǎn)，尋求真正的優(yōu)質(zhì)投資，計劃在未來五到十年內(nèi)把它變成真正有價值的業(yè)務(wù)，并且與中國追求在某些行業(yè)領(lǐng)先的總體戰(zhàn)略相匹配。”他說道，“比如，某些中國企業(yè)或基金目前正在歐洲尋找并挑選半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的具體企業(yè)，如今的海外投資具有高度的選擇性，所以投資總量在減少。”
唐厚德認為，當(dāng)前中國企業(yè)對歐投資的重點經(jīng)歷了從產(chǎn)品、技術(shù)到品牌的轉(zhuǎn)變。他以汽車行業(yè)為例回顧道，2000年前后中國投資者對歐洲傳統(tǒng)的大規(guī)模工業(yè)產(chǎn)品非常感興趣。比如，有中國投資者收購了德國的冷加工生產(chǎn)線，把規(guī)模巨大的工業(yè)化設(shè)備拆除，帶回中國；之后，中國企業(yè)又收購了幾十家汽車供應(yīng)商，他們的目標不是像博世那樣的頂級供應(yīng)商，而是收入在5到10億美元的第二或第三梯隊企業(yè)。“這些企業(yè)對中國投資者非常有吸引力，中國企業(yè)能夠通過收購它們升級技術(shù)，掌握遍布全球的工廠。”他說道。
如今，讓唐厚德印象最深的便是中國在電動汽車領(lǐng)域非常強大。3年后重返中國，他直言，馬路上的車變得更多了，尤其是電動車。這一趨勢也走進了歐洲。“如今，中國車企在歐洲投資的重點是尋找合作伙伴，以供應(yīng)商的身份進入歐洲電動汽車市場。這是目前最新的趨勢。比如，一家制造電動車電池的中國企業(yè)能夠通過收購一家聲譽良好的德國企業(yè)的部分股權(quán)，以合資企業(yè)的方式進入歐洲市場；否則，中國企業(yè)需要用幾年的時間建立品牌，獲得歐洲市場的信任。”他說道。
至于歐盟最新通過的碳邊境調(diào)節(jié)機制可能對中企投資造成的影響，唐厚德表示，目前還沒能形成完整評估。“目前看來，它會影響化工、水泥、鋼鐵、鋁等工業(yè)部門。”他說道，“從我的角度看來，主要有兩種可能的應(yīng)對：一是歐盟此舉可能會鼓勵綠地投資或棕地投資，即鼓勵中國企業(yè)在歐洲投資建廠，在歐洲生產(chǎn)鋼材、混凝土等產(chǎn)品，以避免處理碳關(guān)稅問題，而不是在中國升級他們的工廠；二是中國企業(yè)需要證明自身產(chǎn)品的碳排放量符合歐洲綠色協(xié)議制定的標準，同樣也不會觸發(fā)碳邊境稅。”
歐洲市場吸引力仍在
不過，唐厚德認為，對于已經(jīng)進入歐洲市場的中國企業(yè)來說，首要問題顯然是歐洲經(jīng)濟形勢下滑，很多公司因通貨膨脹遭受損失，這是所有企業(yè)面臨的普遍性問題。所以，他建議中國投資者為這種情況做好準備，了解自身的挑戰(zhàn)和承擔(dān)的風(fēng)險，在海外準備一定的流動性資金以確保在歐洲的投資能夠在關(guān)鍵時刻生存下去。其次，唐厚德也沒有回避包括中國在內(nèi)的非歐盟投資者面臨監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。
盡管挑戰(zhàn)不小，但唐厚德認為，擁有4.5億人口的歐盟是世界上最大的市場之一，不僅有德國、法國、意大利、西班牙這樣的高收入國家，也有東部的中等收入國家，單單是前者這些高度工業(yè)化國家本身就是非常有吸引力的市場。
近日，英國倫敦市長薩迪克·汗宣布，通過旗下倫敦發(fā)展促進署（London &Partners）推出名為“Grow London”一攬子商業(yè)支持服務(wù)方案，通過鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、幫助初創(chuàng)公司拓展海外發(fā)展機會到提供創(chuàng)新激勵計劃等方式幫助在倫敦的高增長行業(yè)公司快速發(fā)展，進而促進經(jīng)濟以及創(chuàng)造更多就業(yè)機會。據(jù)悉，此次推出的一攬子商業(yè)扶植方案不僅包括賦能倫敦當(dāng)?shù)毓就卣购Ｍ鈾C會，也包括通過倫敦發(fā)展署在中國、美國、歐洲和印度的辦公室，幫助海外企業(yè)在倫敦落地發(fā)展。
倫敦發(fā)展促進署外商直接投資總監(jiān)布萊登（Neil Brigden）布萊頓給出的數(shù)據(jù)顯示，過去20年，中國在英國的投資總額達到800億美元，倫敦在金融科技、綠色科技、AI、加密貨幣等高科技領(lǐng)域具有優(yōu)勢，剛剛過去的2022年，在倫敦的高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域總共募集資金200億美元，位列全歐首位，而2023年開頭的五個月，高科技領(lǐng)域投資增速依然強勁。
“中國企業(yè)希望進入歐洲市場，因為歐洲消費者的需求與中國制造商的供給是相匹配的。歐洲消費者受通貨膨脹影響，他們的需求也在發(fā)生變化，以電動汽車行業(yè)為例，十年前一個德國人可能更關(guān)注奔馳、寶馬這樣的傳統(tǒng)品牌，今天他們更關(guān)注實用性和價格，更想要高性價比的產(chǎn)品，而歐洲制造商目前還無法提供這樣的產(chǎn)品。中國企業(yè)有好的價格、好的產(chǎn)品、好的技術(shù)、好的品牌，能夠填補這部分供給的空白。”唐厚德說道，“也許五年后歐洲本土企業(yè)能夠提供類似的產(chǎn)品，市場格局會發(fā)生變化，面向中國企業(yè)的機會窗口關(guān)閉，但是五年的時候足夠使得中國品牌在歐洲建立自己的聲譽。因此，對于那些擁有目標客戶的中國企業(yè)來說，目前的歐洲毫無疑問是一個非常有吸引力的市場。”
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